債券型基金種類多元 投資人宜慎選基金
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(2001/06/07 16:45:00)

寶來得利基金經理人涂韶鈺表示，從國內政府財經部門陸續公布的經濟數據來看，國內經濟景氣比市場想像中來得更差，市場資金在投資人信心衰退、台股維持盤整格局之下，仍以債券型基金為避險標的。五月份流入債市資金就逾千億元，而國內整體債券型基金規模截至五月底前更高達9,980億元，即將突破1兆元大關，同時近期正在申請、準備投入市場的債券型基金就多達九檔，說明目前債市熱鬧的盛況。

一般來說，債券型基金市場多為保守型投資人所青睞，不過部分債券型基金為順應積極型投資人投資需求，因此在操作部位中佈局部分公債買賣斷交易，因此每日隨著市場利率的波動也較大。由於近期殖利率波動較大，以債券價格和利率走勢反向的原理來看，在整體債券型基金當中，就以操作買賣斷部位的基金其收益率波動較大，不過相對而言，這類積極型債券型基金也會因操作公債買賣斷交易，若公債買賣斷部位發生虧損，其淨值收益率亦可能偶有虧損，至於是否會影響基金淨值收益的表現，就要考量其他投資組合與買賣斷部位配置的情形而定。

因此投資人宜分辨清楚市場上多檔債券型基金的屬性與操作策略，觀察其投資組合與買賣斷部位配置的情形，來挑選符合自己需求與屬性的債券型基金。


註1： 基金並非存款，基金投資非屬存款保險條例或其他相關保障機制之保障範圍，且基金投資具投資風險，委託人須自負盈虧，本公司受託投資不保本不保息，除盡善良管理人注意義務外，投資所可能產生的本金虧損、匯率損失、或基金解散、清算、移轉、合併等風險，均由委託人承擔。
註2： 基金淨值可能因市場因素而上下波動，基金淨值僅供參考，實際以基金公司公告之淨值為準；部份基金採雙軌報價，實際交易以基金公司所公告的買回價／賣出價為計算基礎。
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註7： 委託人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。又投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險，委託人應慎選投資標的。
註8： 部分基金可能持有衍生性商品部位，可能達基金淨資產價值之100%，可能造成基金淨值高度波動及衍生其他風險。
註9： 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損；且部分基金配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料，投資人可至證券投資信託事業或總代理人之公司網站查詢。
註10： 非投資等級債券基金（本類基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）（主要特色係投資前揭基金之組合基金亦同），適合能承受較高風險之『非保守型』委託人且不宜占投資組合過高的比重。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損，不適合無法承擔相關風險之委託人；又如係本國投信機構募集者，則可能投資於符合美國Rule 144A規定具有私募性質之債券，雖其投資總金額不得超過基金淨資產價值之百分之十，然該債券具有債券發行人違約之信用風險、利率風險、流動性風險、交易對手風險及因財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人應審慎評估。
註11： 投資於中國之基金應依中華民國相關法令之規定：境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之十，故並非完全投資於大陸地區有價證券；投信基金投資大陸地區之有價證券雖可包括其證券集中交易市場交易之股票、存託憑證或符合一定信用評等之債券等且法令並無規範投資總金額之上限，惟仍應符合信託契約、公開說明書、證券投資信託基金管理辦法等相關規定及受到基金公司QFII額度之限制，故亦非一定完全投資於大陸地區有價證券。又投資人亦須留意中國市場政府政策、法令、會計稅務制度、經濟與市場等變動所可能產生之投資風險。
註12： 以上資訊來源由嘉實資訊提供，僅供投資人參考，惟相關資訊仍應以各基金公司公告為準。如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或任何受僱人，恕不負任何法律責任。